核心营收指标解读
2025年森霸传感实现营业收入424,404,231.00元，同比下降4.92%；归属于上市公司股东的净利润74,223,602.63元，同比大幅增长88.32%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,720,026.08元，同比下降51.62%。
指标
2025年
2024年
同比增减
营业收入（元）
424,404,231.00
446,371,037.02
-4.92%
归母净利润（元）
74,223,602.63
39,413,298.47
88.32%
扣非归母净利润（元）
25,720,026.08
53,167,354.81
-51.62%
从营收构成来看，公司核心产品热释电红外传感器收入244,064,656.31元，同比下降2.87%；可见光传感器收入21,030,376.34元，同比下滑13.17%；探测器及系统配套收入104,122,582.78元，同比下降13.75%；其他业务收入55,186,615.57元，同比增长10.02%。境内销售收入406,633,948.22元，同比下降3.78%；境外销售收入17,770,282.78元，同比大幅下滑25.16%，成为营收下滑的主要拖累项。
每股收益分析
2025年公司基本每股收益为0.26元/股，同比增长85.71%；扣非每股收益为0.09元/股，同比大幅下滑。基本每股收益的增长主要得益于归母净利润的大幅提升，而扣非每股收益的下滑则反映出公司主营业务盈利水平的减弱。
指标
2025年
2024年
同比增减
基本每股收益（元/股）
0.26
0.14
85.71%
扣非每股收益（元/股）
0.09
0.19
-52.63%
费用结构解读
2025年公司期间费用合计98,108,129.54元，同比下降3.77%，费用管控效果显现，但财务费用大幅增长值得关注。
费用项目
2025年（元）
2024年（元）
同比增减
变动原因
销售费用
35,621,045.38
37,563,073.05
-5.17%
整体费用管控
管理费用
32,822,421.71
34,989,921.82
-6.19%
费用优化
财务费用
1,385,468.14
-822,996.02
268.34%
汇兑损失及存款利息减少
研发费用
28,279,194.31
29,045,230.86
-2.64%
研发投入小幅调整
销售费用
销售费用的下降主要源于职工薪酬、差旅费等项目的优化，公司在市场拓展方面的投入有所收缩，这也与整体营收下滑的态势相匹配。
管理费用
管理费用的下降得益于办公费、业务招待费等项目的管控，公司在内部管理效率提升方面取得了一定成效。
财务费用
财务费用由负转正且大幅增长，主要是由于本期汇兑损失增加以及存款利息收入减少，反映出公司在汇率风险管理和资金管理方面面临一定压力。
研发费用
研发费用小幅下降，但公司仍持续推进多个研发项目，包括新型日盲紫外红外光电探测器、高低温自稳定红外传感器等，为未来产品升级和市场拓展奠定基础。
研发人员情况
2025年公司研发人员数量为110人，同比减少6.78%；研发人员占比10.41%，同比下降0.43个百分点。从学历结构来看，硕士学历研发人员数量从9人增加至10人，同比增长11.11%，研发团队的学历层次有所提升。从年龄结构来看，30-40岁研发人员数量从50人减少至39人，同比下降22.00%，40岁以上研发人员数量从39人增加至43人，同比增长10.26%，研发团队的年龄结构有所调整。
指标
2025年
2024年
变动比例
研发人员数量（人）
-6.78%
研发人员占比
10.41%
10.84%
-0.43%
本科研发人员（人）
34
35
-2.86%
硕士研发人员（人）
10
9
11.11%
30岁以下研发人员（人）
28
29
-3.45%
30-40岁研发人员（人）
39
50
-22.00%
40岁以上研发人员（人）
43
39
10.26%
现金流分析
2025年公司经营活动产生的现金流量净额为95,059,720.49元，同比增长0.40%；投资活动产生的现金流量净额为4,644,837.64元，同比大幅增长101.79%；筹资活动产生的现金流量净额为-36,736,984.61元，同比下降18.94%。
现金流项目
2025年（元）
2024年（元）
同比增减
变动原因
经营活动现金流净额
95,059,720.49
94,677,220.87
0.40%
销售回款基本稳定
投资活动现金流净额
4,644,837.64
-259,989,744.11
101.79%
投资款支付减少
筹资活动现金流净额
-36,736,984.61
-30,886,880.31
-18.94%
无新增借款且偿还债务
经营活动现金流
经营活动现金流保持稳定，表明公司主营业务的回款能力较强，经营活动的造血功能基本正常。
投资活动现金流
投资活动现金流由负转正，主要是由于本期投资款支付减少，公司在对外投资方面有所收缩，更加聚焦于内部业务发展。
筹资活动现金流
筹资活动现金流净额持续为负且有所扩大，主要是由于本期无新增借款，同时偿还了部分债务，公司的资金压力有所增加。
潜在风险提示
新产品开发及时性不足风险
公司热释电红外传感器、可见光传感器等产品主要应用于照明、安防、智能家居等行业，下游行业对产品性能和功能的要求不断升级。如果公司无法及时开发出符合客户需求的新产品，将对市场开拓和业绩增长产生不利影响。同时，控股子公司格林通所处的安全监测行业技术迭代迅速，如果相关产品不能持续研发创新，将面临技术落后和市场竞争力下降的风险。
技术人才流失与泄密风险
公司产品研发涉及多学科前沿技术，稳定的研发团队是核心竞争力的关键。随着市场竞争加剧，人才竞争日趋激烈，如果公司不能持续加强研发人员的引进、培养和激励，可能导致技术人才流失。此外，格林通在经营过程中需要向外协厂商提供设计图纸和技术要求，存在技术泄密的风险，可能影响公司的技术优势和市场地位。
市场竞争加剧风险
国内传感器行业市场竞争不断加剧，公司不仅面临国内众多企业的竞争，还面临国际企业的挑战。如果公司不能保持核心技术优势、品牌优势和市场优势，产品未能及时切入新的应用领域，可能导致市场份额下降，影响未来业绩增长。
收购整合风险
公司收购格林通67%股权后，需要在业务、资产、团队、管理、文化等方面进行整合。如果整合过程不顺利，可能影响公司的经营与发展，无法实现预期的协同效应。
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